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国内权益资产相较海外仍具性价比,企业盈利呈现结构亮点

本周市场受到金融数据回落,市场获利回吐等因素影响,整体呈现调整。

对此,华西证券副所长,首席策略李立峰发布最新观点称,2021年第二周A股经历一段“震荡整固期”。一方面,A股在2020年年末未发生指数调整的前提下继续上攻,“白酒、新能源、新能源车、军工”等行业股价涨幅较大,引发获利盘的阶段性调仓,进而使得近期市场出现调整。另外一方面,基金短期赎回操作也加剧了市场短期调整。公募产品年初发行火爆,但新公募产品申购资金部分是由于存量资金的腾挪,即赎回存量持有的基金而申购新基金,A股在连续成交金额上万亿的规模前提下,这种赎回资金的腾挪(新增资金未能及时跟进)使得A股出现了阶段性的调整。

李立峰表示,整体来看,国内权益资产相较海外仍具性价比,企业盈利呈现结构亮点,年初基金发行火爆,市场调整空间有限。全球资产配置荒环境依旧存在,美联储基调“鸽派”十足,超低利率和负利率仍是一季度流动性所处的环境,外资持续增持A股;“北上资金”连续7个交易日净流入,年初至今累计净流入362.85亿;A股企业盈利呈现结构性亮点,“泛消费”行业、高端制造业、资源类行业盈利均处于较快增长;年初至今火爆发行的新权益基金将逢低建仓,这在一定程度上封住A股下跌空间。

李立峰认为,调整之后的A股将继续上演“循环牛”,A股后市不悲观。诸多迹象来看,A股调整接近尾声,A股迎来将再次布局期(新发基金将逢低建仓)。行业配置方面:1月份行业配置上除了重视必需消费品(食品饮料&医药)配置外,受财政刺激的顺周期(“化工&高端制造”);以及,遵循美股映射也是重要的配置思路,如“新能源、电动车产业链(有色、电新)、消费电子链”等。