下周迎来限售股解禁潮 会不会抽干A股的血液 ？

本周A股众多大股东套现3000亿。说好了要长相厮守，价值投资，但是A股的大股东自己却不相信牛市!

下周又迎来前所未有的限售股解禁潮，造富神话开启的同时，会不会抽干A股的血液 ？

继近期社保大基金和产业资本出现密集减持之后，还有一个需要重点关注的信息是，7月份科创板迎来首批限售股“解禁潮”。仅7月22日当天，就有24家公司集体迎来解禁，解禁市值超过2000亿元。有科创板限售股解禁，也有非科创板的解禁。其中，非科创板解禁势头可能更加猛烈，非科创板企业解禁市值占比62%左右。

根据数据宝的数据统计，下周共有69股面临解禁，以最新收盘价计算，合计解禁市值高达2589亿元，解禁公司数量和市值规模均创下半年单周之最，同时也是年内第二高。按一季度末股东数据来看，这69股合计股东达到202.05万户。

不过股东套现势必也会循序渐进的，不会一把梳，否则就会变成自己给自己砸盘了。

由于前期市场大幅上涨，在整个7月份解禁市值已经逼近6000亿元。若未来市场持续走高，股东套现的意愿还会进一步加强。

从个股解禁的规模上看，有6只个股的解禁市值在百亿元以上，分别是中微公司、澜起科技、健友股份、虹软科技、中信建投、睿创微纳等，这其中不少是科创板公司。

科创板解禁

什么叫“”呢?

2019年7月22日，万众瞩目的科创板在上海证券交易上市，首批上市的科创板公司有：睿创微纳、容百科技、华兴源创、虹软科技、光峰科技等等共25家。距离去年7月22日首日上市，科创板首批公司上市即将期满一年，大批量企业开始限售股解禁。

造富神话即将来临，但是与此同时部分个股的风险也在集中化。

所有的投资人需要防范风险，重点关注企业大规模减持、质押等信号，不要在牛市中折腾了半天，冒着巨大的风险，一分钱没挣到还巨亏。

历史经验表明，伴随着解禁潮，大股东减持通常毫不手软，不过这也符合资本唯利是图的嗜血本性。

之前的7月15日晚间就有10家公司抛出减持公告，请一定注意防范风险呦。

科创板方面，根据Wind数据，7月份有38家上市公司的限售股解禁，解禁数量合计33.7亿股，解禁市值达到2243.06亿元，占目前科创板流通市值的68%。这是科创板解禁规模最大的一个月。

科创板公司中，解禁市值靠前的主要有睿创微纳、西部超导、天宜上佳、容百科技、嘉元科技等，其中睿创微纳达到解禁的市值规模最大，有100多亿。

2019年7月22日睿创微纳在科创板挂牌上市，首次公开发行后总股本为4.45亿股，其中有限售条件流通股为3.93亿股，无限售条件流通股为5156.85万股。

根据睿创微纳的公告数据，本次上市流通的战略配售股票300万股，锁定期12个月，股东数量为1名，这名股东并不是机构或者自然人，而是专项资管计划，即华泰证券资管-招商银行-华泰睿创微纳创科睿知1号员工持股集合资产管理计划，持有300万股，持有限售股占公司总股本的0.67%，此次全面解禁。

除战略配售股份外，睿创微纳本次上市流通的限售股数量为1.71亿股，股东数量为84名，限售期也是12个月。

不过，限售股解禁市值最高的并非科创板公司。非科创的中微公司解禁市值最高，高达414.72亿元，这是其上市以来首次大规模的解禁。排在第二位的是另一只芯片产业链公司澜起科技，解禁市值323亿元。此外，在非科创板公司中，健友股份、中信建投、华电国际、华峰超纤、嘉泽新能、科大讯飞等解禁规模也很大。

面对集中爆发式的解禁潮，监管也做了政策上的引导。

7月3日晚间，上海证券交易所发布《上海证券交易所科创板上市公司股东以向特定机构投资者询价转让和配售方式减持股份实施细则》(下称 实施细则)，这是一份具体的科创板减持实施细则。细则规定科创板上市公司股东减持采用向特定机构投资者询价转让的方式和配售方式，这样会减少大量解禁带来的冲击市场的负面影响;同时为股份减持引入了增量资金。

实施细则还规定创投基金可以根据需要自主决定减持的时间、数量和比例，采取了市场化的约束机制，解除创投基金进入后畅通退出的后顾之忧。

国盛证券认为，科创板限售股解禁将带来更大机遇。一方面，限售股解禁对市场或有短期冲击，但影响相对有限，反而可能是“黄金坑”;伴随限售股解禁落地，流通筹码扩容，将为机构集中增配科创板股票提供入场机会。未来，伴随科创板指数出炉、科创板基金发行以及存量资金增配，科创板有望迎来巨幅资金定向增配。

但是有一点可以确定，就是科创板出现的两极分化特别严重。

解禁带来的冲击到底有多大，目前说不好。投资者情绪不得而知。

公募基金对科创板股票的配置比例整体很低，也间接说明公募并不特别待见科创类股票。

2020年一季度有近30家科创板公司的持仓市值不足50万元，并且公募对科创公司的持仓市值分化明显。公募基金TOP3重仓股均为高成长并且市场认可度较高的公司。

公募基金行业的相关人士给出的理由是：科创板公司都是最近一年上市，公募基金对重仓股持有时间相对较长。因此，对新的标的都有考察期。如果在考察期内，公司的战略和业绩发展符合预期，才会逐步增加仓位并长期持有。

所以，往后申购科创板股票要更加专业，盲目买入会比较危险，跟一年前申购科创板股票的环境已经完全不一样了。

随着7月22日的临近，科创板开板满一周年，首批科创板公司不可避免出现大规模解禁，市场的流动性将会增强，会加速科创板公司的估值分化，市场优胜劣汰的机制明显。

大量资金开始追逐确定性增长的行业，如医疗、消费和受益于国家产业政策的科技公司。

从势头上看，当前A股结构性分化愈加显著。目前这些行业整体估值较高，短期很难再有较好的低位介入时点。叠加7月下旬科创板解禁，科技股会有一定抛压。

新华基金表示，经济数据显示目前国内经济仍然处在恢复趋势当中，近期科创板大额解禁，一些可能造成扰动的事件都将逐步落地，短期市场不确定性逐渐增大。短期市场的不确定性和风险需要注意，但中长期向好趋势不变，方向依旧是科技+消费的核心资产。

著名经济学家管清友建议，对于成熟的投资者，从交易策略上来说，当然是该上车的时候要上车，但对于大部分对股市了解不多的新手，建议还是按捺住自己的心情，按兵不动，因为你可能获得的收益比起风险来讲要小很多。

A股牛短熊长，进去后很可能就出不来了。

实际上，理论归理论。小助理觉得，个人投资者想要在A股及时上车还是很难的。

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