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首次!期货业务开展与分类评价结果挂钩

2019-12-26 14:45:01 来源:券商中国

临近收官,期货行业迎来了重磅监管信号!

24日,上期所发布《关于期货公司会员限仓比例调整的通知》,自2020年1月1日起,永安期货等37家《2019年期货公司分类评价结果》A类期货公司的限仓比例由25%调整至35%。

值得注意的是,这是交易所首次以期货公司分类评价结果来调整期货公司的限仓比例,对期货公司的业务进行差异化管理,鼓励头部期货公司做大做强,优化资源配置,更好的服务产业和实体经济。

在鼓励头部期货公司做优做强的同时,对于中小期货公司而言,业务压力将显著增大。未来只有合规经营、提升自身资本实力以及抗风险能力等,在分类评价上挤进行业前列,才能壮大业务规模,在行业中立足。

37家期货公司限仓比例调至35%

24日,上期所发布《关于期货公司会员限仓比例调整的通知》,自2020年1月1日起,永安期货等37家《2019年期货公司分类评价结果》A类期货公司的限仓比例由25%调整至35%。

方正中期研究院院长王骏告诉券商中国记者,此次调整监管给出了一个重要信号,即交易所首次以期货公司分类评价结果来对期货公司的业务进行差异化管理,鼓励头部期货公司做大做强,未来行业集中度将进一步提升。

值得注意的是,期货公司分类评级结果是衡量一家公司治理水平和经营状况的客观参考指标。

今年10月14日,中期协公布了2019年期货公司分类评价结果,参评公司共有149家,永安期货、中信期货、国泰君安期货、银河期货、方正中期期货等14家期货公司获AA级,宏源期货、中信建投期货、五矿经易期货、招商期货、长江期货等23家期货公司获A级,A级以上共37家。

此外,还有35家获BBB级、30家获BB级、26家获B级、8家获CCC级、4家获CC级、7家获D级。

其中,评价在A类以上的期货公司,风险管理能力、服务实体经济能力、市场竞争力、持续合规状况的综合评价在行业内最高,能够较好控制业务风险。

上期所相关负责人表示,此次调整相关期货公司会员的限仓比例,是根据《上海期货交易所风险控制管理办法》的有关规定,参考《2019年期货公司分类评价结果》,并结合2019年度各期货公司会员在合规经营以及对交易所工作的支持与配合等方面的综合表现来制定的,目的是通过减少对期货公司会员规模扩大和业务发展的限制,进一步鼓励期货公司会员做大做强。

据了解,本次调整适用上期所的全部品种,但不包括上海国际能源交易中心的品种;此次调整未设置截止时间,截止时间将由交易所另行公布。

值得注意的是,上期所今后将对期货公司限仓比例调整将实现常态化,并根据市场情况,每年发布期货公司会员限仓比例调整的通知。

头部公司集中度将进一步提升

随着期货行业的不断发展,监管层推动期货公司做优做强意图愈发明显。

对于此次限仓比例的提升,王骏认为,第一,上调持仓比例,有利于提升头部期货公司服务产业客户的能力,鼓励期货公司开发更多的产业客户,更好的服务实体经济;第二,从期货业的行业生态来看,引导资源优化配置,将资源集中在37家头部期货公司,鼓励头部期货公司做大做强;第三,目前国内期货公司的发展参差不齐、整体实力不强,没有差异化竞争,调整是个信号,未来监管可能将业务更多的倾向于有实力的期货公司。

值得注意的是,2020年1月1号,将取消期货公司外资股比限制,外资如果加入进来,国内期货公司自身实力不足,将在竞争中较为被动。

国信期货相关负责人也表示,在2019年初修订的《上海期货交易所风险控制管理办法》中就有"根据期货公司会员的经营情况调整其限仓比例"的相关规定。根据以往多年业内经验,将部分期货公司会员的限仓比例上调至35%,能够覆盖期货公司会员在上期所相关活跃品种上的头寸需求,同时实体相关产业机构在参与期货套期保值过程中,其在交易所的套期保值持仓头寸实行审批制度,并不受持仓限额调制限制。

“上期所此次对部分期货公司会员限仓比例调整,顺应了证券期货监管会议精神,减少对期货公司会员规模扩大和业务发展的限制,今后若将对期货公司限仓比例调整作为常态化措施,也有利于一批综合实力较强、合规意识牢固、风控水平较高的期货公司脱颖而出,进一步帮助优秀的期货公司会员做大做强,进而推动期货行业集中度合理提高,有利于期货行业的发展。”该负责人表示。

上期所相关负责人表示,此次期货公司会员限仓比例调整是交易所顺应市场发展,主动服务实体经济,发挥期货市场风险管理功能的一项重要举措,有利于鼓励期货公司会员做大做强,进一步提升市场服务水平,促进期货市场健康稳定发展。

不过,对于中小期货公司而言,业务竞争压力将显著增大。未来只有合规经营、提升自身资本实力以及抗风险能力等,在分类评价上挤进行业前列,才能壮大业务规模,在行业中立足。

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